Analisis hubungan kepemilikan saham manajerial, kebijakan leverage dan kebijakan dividen pada industri non keuangan yang go public di Indonesia

Loefiani, Winda (2006) Analisis hubungan kepemilikan saham manajerial, kebijakan leverage dan kebijakan dividen pada industri non keuangan yang go public di Indonesia. Masters thesis, Widya Mandala Catholic University Surabaya.

[img]
Preview
Text (ABSTRAK)
Abstrak.pdf

Download (215kB) | Preview
[img]
Preview
Text (BAB 1)
Bab 1.pdf

Download (245kB) | Preview
[img] Text (BAB 2)
Bab 2.pdf
Restricted to Registered users only

Download (484kB)
[img] Text (BAB 3)
Bab 3.pdf
Restricted to Registered users only

Download (181kB)
[img] Text (BAB 4)
Bab 4.pdf
Restricted to Registered users only

Download (185kB)
[img] Text (BAB 5)
Bab 5.pdf
Restricted to Registered users only

Download (502kB)
[img] Text (BAB 6)
Bab 6.pdf
Restricted to Registered users only

Download (485kB)
[img]
Preview
Text (BAB 7)
Bab 7.pdf

Download (166kB) | Preview
[img] Text (LAMPIRAN)
Lampiran.pdf
Restricted to Registered users only

Download (257kB)

Abstract

Teori keagenan menyarankan adanya suatu mekanisme pengawasan untuk mengurangi konflik keagenan yang terjadi antara pemegang saham selaku principals dengan manajer selaku agentsnya. Pemberian proporsi kepemilikan saham manajerial, kebijakan leverage dan kebijakan dividen merupakan variable-variabel endogen yang akan diuji hubungannya dalam penelitian ini. Varibel-variabel eksogen atau variabel kontrol yang digunakan dalam penelitian ini sebanyak tujuh buah yakni profitabilitas yang diwakili oleh ROA, ukuran perusahaan, likuiditas, variabilitas pendapatan, collateralizable assets, profitabilitas yang diwakili ROE dan posisi kas perusahaan. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini sebanyak 25 perusahaan dari industri non-keuangan yang telah melaporkan laporan keuangannya secara lengkap di Bursa Efek Jakarta (BEJ) selama periode tahun 1994 hingga tahun 1996. Hasil pengujian statistik yang menggunakan metode three stage least squares (3 SLS) menunjukkan adanya hubungan empiris antara variabel endogen yang diuji, dimana masing-masing variabel memiliki hubungan yang negatif. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa terdapat konflik keagenan pada perusahaan-perusahaan dalam industri non keuangan yang go public di Indonesia. Konflik ini diatasi sesuai dengan mekanisme pengawasan yang diusulkan oleh Jensen dan Meckling (1976), dimana perusahaan berusaha mengurangi biaya agensi yang timbul melalui penerapan kebijakan leverage yang rendah, atau menjalankan program kepemilikan saham manajerial yang tinggi, sehingga perusahaan tidak memerlukan dividen dalam jumlah yang besar untuk mengatasi konflik perbedaan kepentingan yang ada. Demikian pula berlaku hal yang sebaliknya. Sebagai wacana tambahan, penelitian ini juga menemukan bahwa fakior profitabilitas yang diwakili rasio ROE dan ukuran perusahaan bukanlah faktor-faktor yang mempengaruhi kepemilikan saham manajerial di Indonesia. Likuiditas merupakan faktor yang mempengaruhi kebijakan leverage, dan faktor besar kecilnya perusahaan merupakan faktor yang turut mempengaruhi kebijakan dividen di Indonesia. Hal ini menunjukkan bahwa terdapat faktor-faktor lain yang lebih bermakna, namun masih belum dimasukkan ke dalam model dan dapat dijadikan acuan untuk penelitian selanjutnya.

Item Type: Thesis (Masters)
Uncontrolled Keywords: Teori keagenan, kepemilikan saham manajerial, kebijakan leverage, kebijakan dividen, 3 SLS
Subjects: Business
Business > Strategic Management
Divisions: Graduate School > Master Program in Management
Depositing User: Sri Kusuma Dewi
Date Deposited: 26 Jun 2015 08:40
Last Modified: 10 Nov 2016 07:06
URI: http://repository.wima.ac.id/id/eprint/2659

Actions (login required)

View Item View Item